昨晚，IC 設(shè)計(jì)企業(yè)上海艾為電子通過(guò)上交所科創(chuàng)板上市委員會(huì)審議。

艾為電子主營(yíng)音頻功放芯片、電源管理芯片、射頻前端芯片、馬達(dá)驅(qū)動(dòng)芯片等產(chǎn)品的研發(fā)和銷售，現(xiàn)有終端客戶包括華為、小米、OPPO、vivo、TCL 等知名企業(yè)。

報(bào)告期內(nèi)電子芯片，艾為電子營(yíng)收逐年攀升電子芯片，2019 年，艾為電子全年?duì)I收為 5.08 億元，凈利潤(rùn)為 0.49 億元，資產(chǎn)總額為 10.64 億元。

本次艾為電子擬通過(guò)科創(chuàng)板上市，發(fā)行不超過(guò) 4180 萬(wàn)股，用募集資金投入 24.68 億元，用于建設(shè)智能音頻芯片研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、5G 射頻部件研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、馬達(dá)驅(qū)動(dòng)芯片研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、電子工程測(cè)試中心建設(shè)項(xiàng)目，以及補(bǔ)充發(fā)展與科技儲(chǔ)備資金等。

一、2019 年?duì)I收飆升 3 億

艾為電子主營(yíng)數(shù)?；旌闲盘?hào)、模擬、射頻集成電路的設(shè)計(jì)研發(fā)。根據(jù)招股書，報(bào)告期內(nèi)各期，艾為電子營(yíng)收及毛利潤(rùn)逐年攀升。

2017 年、2018 年、2019 年，營(yíng)收分別為 5.24 億元、6.94 億元、10.18 億元，毛利潤(rùn)分別為 1.85 億元、2.27 億元、3.51 億元。其中，2019 年艾為電子營(yíng)收飆升 3.24 億元，毛利潤(rùn)增長(zhǎng) 1.24 億元。

▲2017～2020H1 艾為電子營(yíng)收及毛利潤(rùn)情況

在艾為電子主營(yíng)的四類芯片產(chǎn)品中，音頻功放芯片營(yíng)收占比最大，2017 年、2018 年、2019 年及 2020 上半年分別為 65.94%、54.74%、53.52%、49.7%；電源管理芯片次之，營(yíng)收占比分別為 18.73%、29.39%、32.29%、34.08%；射頻前端芯片的營(yíng)收占比在 10% 上下；馬達(dá)驅(qū)動(dòng)芯片營(yíng)收占比最少，報(bào)告期內(nèi)各期均小于 10%。

此外，可以看出艾為電子電源管理芯片的營(yíng)收占比正逐年上升，音頻功放芯片營(yíng)收占比則逐年下降。

▲2017～2020H1 艾為電子主營(yíng)業(yè)務(wù)營(yíng)收占比情況

從各類產(chǎn)品營(yíng)收情況來(lái)看，2019 年，艾為電子音頻功放芯片、電源管理芯片營(yíng)收出現(xiàn)較明顯的大幅增長(zhǎng)。其中，音頻功放芯片營(yíng)收增長(zhǎng) 1.65 億元，達(dá)到 5.45 億元；電源管理芯片營(yíng)收增長(zhǎng) 1.26 億元，達(dá)到 3.30 億元。

▲2017～2020H1 艾為電子主營(yíng)業(yè)務(wù)營(yíng)收情況

報(bào)告期內(nèi)，艾為電子研發(fā)費(fèi)用分別為 0.60 億元、0.91 億元、1.39 億元、0.72 億元，占各期營(yíng)收的比例分別為 11.43%、13.17%、13.71%、14.19%。

目前，艾為電子及其控股子公司擁有 193 項(xiàng)專利，其中包括一項(xiàng)境外專利，并在中國(guó)境內(nèi)登記集成電路布圖設(shè)計(jì)專有權(quán) 368 項(xiàng)。

二、臺(tái)積電代工，產(chǎn)品落地華米 OV

艾為電子經(jīng)營(yíng)模式為 Fabless（無(wú)晶圓廠）模式，即專注于 IC 芯片的研發(fā)和銷售，將晶圓制造、封裝等其余環(huán)節(jié)委托給晶圓制造、封裝等廠商代工完成。

根據(jù)招股書，2019 年艾為電子前五大供應(yīng)商分別為臺(tái)積電、長(zhǎng)電科技、通富微電、華潤(rùn)上華、華虹宏力。其中臺(tái)積電、華潤(rùn)上華、華虹宏力為晶圓供應(yīng)商，長(zhǎng)電科技、通富微電為封裝服務(wù)供應(yīng)商。2019 全年，艾為電子合計(jì)向上述五大供應(yīng)商支出約 8.2 億元人民幣。

▲2019 年艾為電子前五大供應(yīng)商

此外，2019 年，艾為電子前五大客戶分別為香港芯知己、艾睿電子、眾迪諾為、兆泉實(shí)業(yè)、優(yōu)為科技。前五大客戶合計(jì)貢獻(xiàn) 6.46 億元營(yíng)收，占當(dāng)期營(yíng)收的 63.52%。

招股書提到，目前艾為電子主要終端客戶有華為、小米、OPPO、vivo、傳音等手機(jī)廠商，華勤、聞泰科技、龍旗科技等 ODM 廠商等。

▲2019 年艾為電子前五大客戶

三、創(chuàng)始人曾在華為工作約 5 年

2008 年，孫洪軍等人創(chuàng)立了艾為電子。目前公司股權(quán)結(jié)構(gòu)如下：