電容器是被動器件里產(chǎn)值最高的一類，占比超過65%。無論是手機(jī)、電腦還是家用電器，但凡是電子產(chǎn)品就離不開電容，而且用量極大。譬如一個小型電池組件里面，需要五六個電阻和電容，大的則需要幾十個。3DLesmc

電容產(chǎn)業(yè)本來是一個成熟市場。但從2016年開始，由于產(chǎn)業(yè)需求暴增以及突發(fā)事件影響，電容漲價、缺貨的市場聲音此起彼伏，給產(chǎn)業(yè)上下游帶來不少挑戰(zhàn)。3DLesmc

2020年容阻感不同程度的漲價

2016年以來，被動器件的供需波動最早源自于海外大廠調(diào)整產(chǎn)能結(jié)構(gòu)，減產(chǎn)了一些利潤率見薄的大尺寸產(chǎn)品，集中精力于利潤率高的高端應(yīng)用。3DLesmc

隨后幾年間，受5G通信、新能源汽車、工控等行業(yè)的發(fā)展帶動，被動器件的需求量迅速增加，中國臺灣地區(qū)和大陸的企業(yè)供應(yīng)能力有限，供需失衡成為漲價的核心動力。3DLesmc

時至2020年一場突發(fā)疫情造成上游原材料全線漲價，進(jìn)而使得全球被動器件的市場行情幾番波動，表現(xiàn)為容阻感的不同程度漲價、貨期延長。3DLesmc

3DLesmc

不過，單從電容市場來看，更多業(yè)者認(rèn)為2020年電容市場價格整體是有一定的漲幅，但還沒到大漲的程度，屬合理的漲價范圍。3DLesmc

業(yè)內(nèi)人士唐培鈿告訴《國際電子商情》：“2020年其公司代理的電容產(chǎn)品全線品牌都有不同程度的上漲，但均在市場可接受范圍內(nèi)。這是因為前幾年電容器行情波動巨大，相較之下，2020年的漲幅程度占下游的整機(jī)總成本比例很小，所以并沒有太大的影響?！?DLesmc

新基建+軍用需求大增，鉭電容漲勢較大

當(dāng)然，觀察細(xì)分領(lǐng)域，2020年電容器漲勢最猛的類型當(dāng)屬鉭電容（表2）。原因有三方面：一是原材料供應(yīng)不足；二是Q2歐美疫情蔓延，主流廠商開工受阻，產(chǎn)能下降；三是新基建+軍用市場的雙輪驅(qū)動。3DLesmc

3DLesmc

資料顯示，鉭電容是四大核心電容產(chǎn)品（MLCC/鋁電解/鉭電容/薄膜電容）之一，結(jié)構(gòu)上最主要的特點(diǎn)是使用金屬鉭做介質(zhì)，擁有高能量密度、高可靠性、穩(wěn)定的電性能、較寬的工作溫度范圍等特點(diǎn)，尤其是具有“自愈性”，使其在民用（工業(yè)）、軍用市場備受青睞。3DLesmc

鉭電容市場規(guī)模保持逐年正增長。全球2019年鉭電解電容市場規(guī)模接近15億美元，預(yù)計2020年全球市場規(guī)模將超過20億美元，成長增速明顯。3DLesmc

那么，2020年鉭電容漲價會延續(xù)到何時？唐培鈿認(rèn)為，鉭電容漲價情況從2019年底一直延續(xù)到2020年全年，積極恢復(fù)下，最快要到2021年一季度末才能緩解。3DLesmc

他分析道：“以國巨為例，隨著2020年并購KEMET及新工廠的擴(kuò)產(chǎn)，預(yù)計2020年MCLL產(chǎn)能有望達(dá)1000億顆，僅次于村田及三星，穩(wěn)穩(wěn)占據(jù)第三。因此，2021年國巨將鎖定門檻更高的鉭電容進(jìn)行擴(kuò)產(chǎn)，而基美鉭電容有三成以車用為主，MLCC更有超六成應(yīng)用在車規(guī)上。此外，村田、三星也已早早布局更加高端的車規(guī)級應(yīng)用?！彼詷酚^推斷下，至少到2021年一季度末，鉭電容產(chǎn)能缺口才會基本補(bǔ)足；如果相關(guān)工廠因疫情再次延誤，則還需要更多時間恢復(fù)。3DLesmc

電容產(chǎn)業(yè)鏈分析

在突發(fā)事件和需求井噴的雙重影響下，電容產(chǎn)能缺口嚴(yán)峻，供需情況需要全產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)攜手調(diào)整。3DLesmc

3DLesmc

1.上游3DLesmc

電容器產(chǎn)業(yè)鏈上游主要是電極材料和電介質(zhì)材料等行業(yè)。對于電極材料，部分電容器原本使用銀、鈀等稀有貴金屬，目前已開始采用賤金屬如鎳、銅替代以降低生產(chǎn)成本。對于電介質(zhì)材料，部分高性能介質(zhì)材料仍需進(jìn)口，如帶有特殊功能的陶瓷粉末、高性能鉭粉等。3DLesmc

3DLesmc

疫情之下，上游原材料廠商最先反應(yīng)，將漲價成本嫁接到中下游。步入2021年，被動器件漲價已經(jīng)由電阻上游原材料廠商打響“第一槍”。3DLesmc